Банки недосчитались более 1,5 триллионов рублей, вложенных в облигации

Рост доходностей облигаций вслед за ключевой ставкой и, соответственно, падение цен стоили российским (страна-террорист) банкам уже 1,5 трлн руб. млрд руб., указал Центробанк в обзоре финансовой стабильности.

На конец сентября банки (с учетом ВЭБа) вложили в рублевые облигации 20 трлн руб. (по номиналу) — это 10,7% их активов, указывает регулятор. За II–III кварталы доходности ОФЗ выросли в среднем на 4,4 процентных пункта (п. п.), а корпоративных облигаций — на 5,5 п. п. Из-за этого портфель рублевых облигаций дешевеет.

Часть этих убытков банки отражают в отчетности: за апрель–сентябрь отрицательная переоценка стоимости рублевого облигационного портфеля банковского сектора выросла на 519 млрд руб., или 29% прибыли банков за эти полгода.

Есть и то, чего не видно в прибылях и убытках. Банк может заявить, что не собирается продавать облигацию в течение как минимум года, а то и вовсе может держать ее до погашения — тогда не надо переоценивать ее стоимость по текущим котировкам. В портфелях банковского сектора сохраняется высокая доля таких бумаг, констатирует ЦБ: по его данным, это 25% всех вложений в ОФЗ и 43% корпоративные облигации. Если бы эти бумаги тоже переоценивались, отрицательный результат за полгода составил бы 277 млрд руб.

Эти непризнаваемые убытки копились и раньше. По данным ЦБ, суммарная величина накопленной, но не признанной отрицательной переоценки сейчас составляет 783 млрд руб. Вместе с отраженными в отчетности 519 млрд руб. получается 1,3 триллиона.

В IV квартале рост ставок продолжался. Данных о них нет, но в октябре отрицательная переоценка ОФЗ составила примерно 200 млрд руб., а всех ценных бумаг — 242 миллиарда, сообщал ЦБ в обзоре банковского сектора. С учетом этого потери превышают 1,5 трлн руб.

ЦБ не видит в этом ничего страшного. «Банки сталкиваются с реализацией процентного риска, однако их потери находятся на умеренном уровне», — отмечает регулятор. К тому же у банков в портфелях много бумаг, принимаемых ЦБ в качестве обеспечения по операциям рефинансирования, напоминает регулятор, так что в кризис их не обязательно продавать, а можно использовать в качестве обеспечения для привлечения ликвидности.

Однако переоценка быстро растет. На конец июня она составляла 1,1 трлн руб. Непризнанная переоценка за три месяца выросла на 120 млрд руб. Если банкам все-таки придется распродавать бумаги из неторгового портфеля — например, в случае кризиса ликвидности — накопленная отрицательная переоценка реализуется и может снизить запас устойчивости, признает ЦБ, оговариваясь: «Несмотря на рост отрицательной переоценки, ее размер не оказывает существенного влияния на общую устойчивость банковского сектора».