Пошлины вызвали изменения на рынке UST, вызывая опасения по поводу долгосрочных последствий

НЬЮ-ЙОРК, 10 апреля (Рейтер) - В результате масштабной распродажи американских государственных облигаций на этой неделе, вызванной введением пошлин, произошли значительные изменения на крупнейшем мировом рынке гособлигаций. Хедж-фонды начали сворачивать некоторые из своих долговых ставок, а инвесторы выразили беспокойство по поводу возможного долгосрочного ущерба для американских финансовых рынков. Хотя участники рынка, включая брокеров, трейдеров и инвесторов, отметили, что распродажа проходила в организованной манере, такие показатели, как спреды между ценами покупки и продажи, увеличились в среду. Одна из торговых площадок сообщила, что биржевые спреды достигли двукратного уровня по сравнению с обычными показателями. Доходность американских гособлигаций частично снизилась в среду после неожиданного решения президента США Дональда Трампа временно приостановить новые пошлины, однако все еще оставалась на повышенном уровне. В ходе волатильных торгов на этой неделе доходность показала самый значительный недельный рост с 2001 года. Инвесторы и аналитики провели параллели с резким уходом в денежный рынок, произошедшим в марте 2020 года, когда резкое падение цен на государственные облигации США вынудило Федеральную резервную систему запустить масштабную программу покупки облигаций на сумму $1,6 триллиона. Билл Кэмпбелл из компании DoubleLine отметил, что условия торговли были особенно сложными во вторник. В этот день хедж-фонды начали закрывать арбитражные позиции, использующие заемные средства для извлечения прибыли из незначительных ценовых различий между схожими активами, что оказало давление на банковские балансы, добавил он. «С учетом распродаж в Азии и затем в Европе, начали поступать сигналы о возможном нарастании напряженности в системе, что могло бы привести к более серьезным событиям», - сказал Кэмпбелл. Один из участников рынка, пожелавший остаться анонимным, сообщил, что его компания предоставила некоторым клиентам дополнительные кредиты в среду, поскольку некоторые банки сократили объемы кредитования. Источник добавил, что, хотя рынок работал в обычном режиме, все участники оставались настороже, наблюдая за возможными признаками напряженности. Рынок государственных облигаций США, объемом $29 триллионов, является основой глобальной финансовой системы: банки, инвесторы и компании зависят от него для получения доступа к финансированию и активам с низким уровнем риска. Колебания на этом рынке могут вызвать более серьезные проблемы с финансовой стабильностью и затруднить работу центральных банков, так как резкое увеличение доходности может сделать заимствование для правительств крайне дорогим. «Рынок облигаций теперь великолепен», - заявил Трамп после приостановки пошлин, что свидетельствует о его беспокойстве по поводу текущей ситуации на рынке государственных облигаций. Тем не менее, колебания на рынке гособлигаций США заставили некоторых участников задуматься о том, смогут ли последствия для активов США сохраняться в долгосрочной перспективе. «Ущерб уже нанесен... как с точки зрения сравнительных показателей экономического роста, так и с точки зрения готовности иностранных инвесторов финансировать дефицит США», - заключили аналитики Deutsche Bank.