Инвесторы оценивают экономические риски тарифов на фоне нестабильности на рынках

НЬЮ-ЙОРК, 11 апр (Рейтер) - Инвесторы, ожидающие завершения резких колебаний на финансовых рынках, в четверг получили напоминание о том, что последствия изменчивых тарифных решений президента США Дональда Трампа все еще угрожают корпоративным прибылям и экономике, что может привести к дальнейшему падению биржевых индексов. Обнадеживающее решение Трампа о приостановке части своих глобальных пошлин оказалось краткосрочным. Участники рынка обеспокоены эскалацией торговой конфронтации с Китаем, в то время как 90-дневная пауза для других стран означает, что неопределенность вокруг тарифов будет сохраняться в ближайшем будущем. «Мы избежали наихудшего сценария в торговых вопросах, однако ситуация остается не столь оптимистичной, как хотелось бы, - отметил Майкл Браун из Pepperstone. - Теперь нас ждут 90 дней огромной неопределенности». Индекс S&P 500 закрыл день четверга с падением на 3,5%, после снижения более чем на 6% в ходе торговой сессии. Накануне бенчмарк Уолл-стрит вырос на 9,5%, показав лучшую сессию с финансового кризиса октября 2008 года. В настоящее время S&P находится на 14,3% ниже своего рекорда, зафиксированного 19 февраля. Хотя решение Трампа о приостановке пошлин открывает путь к снижению напряженности, этот процесс не будет быстрым, подчеркнул Анджело Куркафас из Edward Jones. Волатильность на рынке вновь резко возросла в четверг: индекс Cboe поднялся почти до 55 пунктов, что более чем в три раза превышает его средний уровень за длительный период. На прошлой неделе этот индикатор, известный как «индекс страха» Уолл-стрит, достиг пиковых значений, не наблюдавшихся с начала пандемии COVID-19 пять лет назад. На фондовом рынке наблюдаются значительные колебания с момента объявления Трампом широкомасштабных тарифов 2 апреля. В среду диапазон колебаний S&P 500 в ходе торговой сессии составил 10,7%, что стало пятым по величине внутридневным движением минимум за 50 лет. Такой резкий разворот рынка произошел, когда индекс находился на грани подтверждения медвежьего тренда, потеряв почти 20% от февральских максимумов. Инвесторы, которые, вероятно, сожалели во время падения рынка о том, что не продали активы заранее, очевидно, воспользовались значительным ростом для закрытия своих позиций в четверг, отметил Самир Самана из инвестиционного института Wells Fargo. По словам Саманы, распродажа ярко иллюстрирует настроение многих участников рынка, которые в условиях неопределенности предпочитают зафиксировать прибыль и покинуть рынок. Страхи относительно экономики остаются Несмотря на временное смягчение Трампом жестких торговых мер, инвесторы все еще обеспокоены их последствиями для экономики. «Влияние торговой политики, вероятно, станет несколько менее значительным, чем раньше - однако мы по-прежнему считаем, что сокращение реальной деловой активности в конце этого года более вероятно, чем нет», - отметили аналитики JPMorgan. Адам Хеттс из Janus Henderson подчеркивает, что базовые тарифы в размере 10% и другие пошлины, такие как на автомобили, остались в силе, и это не создает оптимистичного сценария. «Риск рецессии в настоящее время значительно выше, чем пару недель назад», - отметил Хеттс. Он добавил, что в условиях угрозы замедления мирового роста из-за тарифов его фирма рекомендует клиентам сократить долю акций в портфелях и увеличить инвестиции в надежные государственные облигации. В преддверии публикации квартальных отчетов компаний инвесторы готовятся к тому, что руководители не смогут предоставить ясные прогнозы из-за неопределенности в торговых вопросах. В условиях масштабных тарифов любая информация от компаний о их цепочках поставок и инвестиционных планах будет иметь ценность, отметила Марта Нортон из Empower. По ее словам, в условиях нового торгового режима для компаний любые отклонения корпоративных результатов от ожиданий в отрицательную сторону могут представлять риски для фондового рынка. «Существует вероятность негативных сюрпризов», - заключила Нортон.