Торговые волнения: внимание на пятерку

11 апр (Рейтер) - В то время как глобальная торговая война пока ограничена лишь конфликтом между Пекином и Вашингтоном, сложная неделя для финансовых рынков заставила руководителей ЕЦБ и регуляторов развивающихся стран готовиться к заседаниям в совершенно новых условиях.

Инвесторы, обеспокоенные перспективами рецессии, также будут следить за множеством экономических показателей из Китая, потребительскими данными из США и отчетами компаний.

Предлагаем вашему вниманию краткий обзор ключевых событий на предстоящую неделю:

1/ УСКОРЯЮЩИЙСЯ КРИЗИС

Пошлины, введенные президентом США Дональдом Трампом, и их последующее приостановление вызвали резкие колебания на рынках. В прошлом подобные кризисы также сопровождались значительными движениями на фондовом, облигационном и валютном рынках, но редко они были столь стремительными.

Сейчас тревогу вызывает не масштаб колебаний, а скорость изменений на рынках. Апрельские флуктуации на финансовых рынках достигли уровня, сопоставимого с пандемией COVID-19 в 2020 году и финансовым кризисом 2008 года, но произошли за гораздо более короткий промежуток времени.

Американские активы сейчас подвержены распродажам. Острая фаза кризиса, вызванного COVID, в 2020 году длилась около 24 торговых дней, в то время как в 2008 году - около 78 сессий. На данный момент текущая волатильность продолжается всего 10 дней.

2/ СТРУЖКА С ПЕКИНОМ

Торговая политика Дональда Трампа теперь в основном направлена против Китая.

Китай не только не попал в список основных торговых партнеров США, в отношении которых Трамп приостановил введение дополнительных пошлин на 90 дней, но и столкнулся с увеличением тарифов до 145%, включая ранее введенные пошлины.

С субботы Пекин поднимет тарифы на американские товары до 125% с ранее запланированных 84% и может увеличить их еще больше в условиях обострения торгового конфликта.

Инвесторы ожидают выхода в ближайшие дни ряда статистических данных из Китая, включая сведения о торговле, промышленном производстве и розничной торговле.

3/ ПУТЬ ТОЛЬКО ВНИЗ

В ходе заседания Европейского центрального банка в четверг основное внимание будет уделено тому, как хаос, вызванный пошлинами, повлияет на планы по снижению ставок в будущем.

Трейдеры полностью учли в своих позициях вероятность нового снижения ставок в еврозоне на 25 базисных пунктов, что приведет к снижению ключевой ставки ЕЦБ до 2,25%. Кроме того, они ожидают еще двух снижений, что свидетельствует о значительном росте ожиданий по сравнению с мартом.

Это подчеркивает угрозу, с которой сталкивается европейская экономика. На регион все еще распространяется 10-процентный тариф Трампа, в то время как другие пошлины приостановлены на 90 дней, включая повышенные тарифы на сталь, алюминий и автомобили.

Министры финансов ЕС встретятся 11 апреля в Варшаве для обсуждения реакции на действия Трампа. Затем премьер-министр Италии Джорджия Мелони встретится с президентом США в четверг.

4/ В ЗОНЕ ВНИМАНИЯ - ПОТРЕБИТЕЛЬ

Повлияла ли неопределенность в экономике и пошлины на потребительскую активность в США? Ответ на этот вопрос даст выход 16 апреля ежемесячной статистики розничных продаж в стране.

Сезон отчетности также набирает обороты на следующей неделе, и рынки ожидают предупреждений о снижении прогнозируемой прибыли.

Квартальный отчет компании Netflix будет опубликован в четверг.

5/ ПОДВИЖНЫЕ ПЕСКИ

Спад на рынках из-за пошлин Трампа привел к серьезным изменениям на развивающихся рынках: высокодоходные облигации с низким рейтингом пострадали намного сильнее по сравнению с более качественными активами.

В условиях изменений в глобальной торговле многие центробанки столкнутся с новыми вызовами: им придется ориентироваться в условиях замедления экономического роста и потенциального увеличения инфляционного давления.

В четверг пройдут заседания центробанков Египта, Турции и Южной Кореи.

Оригинал сообщения на английском доступен по коду:

(Кевин Бакленд, Льюис Краускопф, Ёрюк Бахчели, Аманда Купер и Карин Штрохекер)