Увеличение волатильности активов создает новые риски для акций, пострадавших от тарифов

НЬЮ-ЙОРК, 14 апр (Рейтер) - На фоне резких колебаний на мировых финансовых рынках американским инвесторам предстоит напряженная неделя: слабый доллар и распродажа государственных облигаций усугубили значительную волатильность акций, возникшую после введения масштабных тарифов президентом Дональдом Трампом.

Индекс S&P 500 завершил минувшую неделю с самым высоким процентным ростом с ноября 2023 года благодаря объявленной Трампом в среду приостановке введения тарифов. Тем не менее, после падения базовый индекс Уолл-стрит по-прежнему остается примерно на 13% ниже рекорда, установленного 19 февраля. Беспокойство по поводу долгосрочного воздействия на экономику сохраняется, так как торговая война между США и Китаем обострилась, а временная приостановка большинства жестких тарифов не устранила неопределенность.

Инвесторы отреагировали на введение Трампом тарифов, что привело к падению доллара по отношению к основным валютам и резкому росту доходности государственных облигаций США.

По словам Марка Лускини из Janney Montgomery Scott, фондовый рынок испытывает сильное беспокойство, так как трейдеры пытаются оценить экономические последствия постоянно меняющихся тарифов.

«Рынок словно зажат в ловушке из-за высокой степени неопределенности», - отметил аналитик.

«Поэтому инвесторы в основном избегают делать значительные ставки как на рост, так и на падение».

S&P 500 в среду подскочил на 9,5%, что стало самым значительным ростом за одну сессию с октября 2008 года.

Тем временем индекс волатильности Cboe, который основан на опционах и отражает тревожность инвесторов, находится близко к отметке 40, что более чем вдвое превышает историческую медиану.

Трейдеры с осторожностью следили за динамикой всех классов активов, включая доллар и государственные облигации. Индекс доллара к корзине из шести основных валют в пятницу впервые за почти два года опустился ниже 100, а доходность 10-летних государственных облигаций США резко возросла.

«Ранее, когда наблюдалось бегство от риска, доллар и государственные облигации служили защитными активами, однако на минувшей неделе этого не произошло», - отметил Уолтер Тодд из Greenwood Capital.

«(В Америке) - резервная валюта и самый безопасный актив в мире, но поведение наших рынков это не подтверждает», - добавил Тодд.

Доходность 10-летних облигаций в пятницу превысила 4,5%, что, по мнению инвесторов, может вызвать потрясения на фондовых рынках. Такие уровни подразумевают более высокие затраты на заимствования как для потребителей, так и для компаний. Кроме того, государственный долг становится более привлекательным по сравнению с акциями.

«Пока облигации не стабилизируются и не начнут вести себя предсказуемо, рисковые активы будут находиться под давлением», - отметили аналитики Barclays в пятницу.

На этой неделе в центре внимания будут квартальные отчеты Goldman Sachs, Johnson & Johnson и Netflix.

Брайанта ВанКронхайта, стратега из Allspring Global Investments, интересуют компании, которые могут подтвердить устойчивость своего бизнеса в условиях меняющихся торговых условий.

«Я ищу компании, готовые и способные инвестировать на протяжении всего этого цикла», - сказал ВанКронхайт.

Данные о розничных продажах в США за март, которые будут опубликованы в среду, помогут понять состояние потребительского рынка, хотя отчет охватит период до объявления Трампом масштабных тарифов. Университет Мичигана сообщил в пятницу, что потребительские настроения в США в апреле ухудшились больше, чем ожидалось, а инфляционные ожидания на 12 месяцев вперед достигли рекорда с 1981 года.

Рынки будут по-прежнему крайне чувствительны к событиям на торговом фронте, с особым вниманием к конфронтации между крупнейшими экономиками мира. В новом витке торговой войны между США и Китаем в пятницу Пекин объявил о повышении налогов на ввоз американских товаров до 125%.

Кроме того, инвесторы ожидают признаков прогресса в переговорах между Вашингтоном и странами, для которых Трамп приостановил введение тарифов.

«Переговоры с Китаем остаются критически важными для рынков», - отмечается в записке стратегов Citi.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф, перевел Томаш Каник)