Рубль потерял позиции без новых геополитических факторов

(Котировки обновлены, добавлены комментарии)

МОСКВА, 16 апр (Рейтер) - В среду рубль ослабел на локальном валютном рынке из-за отсутствия свежих позитивных геополитических новостей, и в условиях негативной обстановки на глобальных рынках и относительно низких цен на нефть, поддержку российской валюте не удалось обеспечить даже ряд местных факторов.

К 17:35 МСК на Мосбирже курс юаня к рублю составлял около 11,31, что указывает на снижение рубля на 0,8%.

Беспоставочные фьючерсные контракты на пары юань/рубль, доллар/рубль и евро/рубль на Мосбирже на этот момент оценивались в районе 11,33, 85,00 и 95,80 соответственно, что демонстрирует падение рубля на 0,9% по отношению к юаню и 1% по отношению к доллару, а также снижение на 1,6% по отношению к укрепляющемуся евро на международных рынках.

На рынке Forex рубль выглядит несколько лучше благодаря эффекту низкой базы по сравнению с закрытием вторника, когда российская валюта резко и значительно обесценилась.

В паре с долларом рубль укрепился на 0,7%, достигнув отметки 83 за доллар.

Курс евро к рублю составил 94,30, что близко к уровням вторника.

Рубль пока в значительной степени удается избегать последствий высокой внешней неопределенности и бегства от риска, вызванного торговыми войнами, инициированными Вашингтоном, поскольку локальный валютный рынок частично изолирован от мировых финансовых рынков из-за западных санкций и российских ограничений.

Тем не менее, основным риском для российской валюты в ближайшей перспективе, помимо неожиданных геополитических событий, является весеннее падение цен на нефть, вызванное опасениями за глобальный спрос, что, хоть и с задержкой, негативно скажется на курсе рубля из-за увеличенных временных лагов во внешней торговле.

«Снижение геополитической напряженности и смягчение санкций со стороны США могут значительно улучшить ситуацию для России, однако, по нашему мнению, реальный масштаб изменений меньше диапазона возможных изменений внешнеэкономической ситуации», - считают аналитики компании Ренессанс Капитал.

По их прогнозам, при цене на российскую нефть в $50 за баррель среднегодовой курс доллара может составить 108 рублей, что подразумевает заметное ослабление национальной валюты в оставшиеся месяцы.

В настоящее время спотовые цены на российскую нефть Urals для поставок в Европу колеблются в диапазоне $55,25-$59,60 за баррель, тогда как на прошлой неделе цена Urals для северо-западной Европы опускалась до $48,50.

Марка Brent сегодня подорожала более чем на 2% и составляет $66,10, в то время как на прошлой неделе она стоила ниже $58,50 за баррель.

По мнению Дмитрия Полевого из компании Астра УА, если цены на нефть Brent останутся на текущих уровнях, а денежно-кредитная политика будет жесткой, возможно постепенное и умеренное ослабление рубля:

«Возврат к 85-90 за доллар во втором квартале 2025 года и к 90-100 за доллар во второй половине года».

Тем не менее, в краткосрочной перспективе рубль может демонстрировать устойчивость, поскольку локальной поддержкой являются относительно крупные продажи юаней Центробанком в рамках зеркалирования расходов из ФНБ и операций по бюджетному правилу на сумму 10,5 миллиарда рублей в день - более 1/10 среднего суточного объема торгов юань/рубль.

В пользу рубля также говорит высокая ключевая ставка ЦБР на уровне 21% годовых, что не только поддерживает макроэкономическую стабильность, но и способствует профициту внешней торговли, поскольку из-за ужесточения кредитных условий снижается внутреннее потребление и, соответственно, импорт, что уменьшает спрос на иностранную валюту.

«Условия для рубля пока остаются благоприятными – физические лица не покупают валюту, экспортеры из-за ухудшения доступа к кредитам продают больше валюты, а замедление спроса сдерживает импорт и снижает потребность в валюте, благодаря высокой разнице ставок экспортерам выгоднее занимать в валюте, что эквивалентно обычному «керри-трейду», - говорит Полевой из Астры.

Во второй половине месяца может сезонно увеличиться активность продаж экспортной выручки для уплаты корпоративных налогов 28 апреля. Объем уплачиваемого в этот день экспортерами налога на добычу полезных ископаемых для нефтяного сырья оценивается Рейтер в 650 миллиардов рублей.

«Курс рубля остается достаточно стабильным под влиянием умеренно-позитивного геополитического фона и фундаментальных факторов: локальные пики внешнеторгового профицита в марте, жесткая денежно-кредитная политика, увеличенные объемы валютных продаж со стороны Банка России и относительно крупные налоговые поступления в апреле», - заявил Денис Попов из ПСБ.

(Московское бюро)