Валютное соглашение Плаза 2.0 может привести к серьезным последствиям

22 мая (Рейтер) - Если США примут решение о реализации плана, аналогичного соглашению «Плаза» 1985 года, что приведет к девальвации доллара, последствия могут быть катастрофическими: риск дефолта существенно возрастет, начнется значительная волатильность - подобный сценарий не принесет радости ни одному министру финансов.

В американском долларе, который является главной резервной валютой, сосредоточены колоссальные суммы. Большинство финансовых инструментов номинированы в долларах, и эта валюта является самой распространенной в мире. В глобальной экономике хранится более $12 триллионов долларов, поэтому резкое и неожиданное изменение его стоимости затронет каждого.

Дестабилизация доллара, вызванная частичной или полной утратой его надежности, может спровоцировать стремительные колебания, даже если корректировка позиций инвесторов будет незначительной. Однако, вероятно, она будет масштабной, и падение доллара может оказаться более резким, чем в 1985 году после соглашения «Плаза». В тот раз, благодаря валютным интервенциям центральных банков Великобритании, Германии, Франции и Японии, согласованным с Вашингтоном, доллар за девять месяцев утратил четверть своей стоимости и почти половину за три года.

Однако 40 лет назад государственный долг США был значительно меньше нынешних $36 триллионов, которые Белый дом и Конгресс намерены увеличить еще больше.

Если начнется массовый отказ от доллара, у инвесторов не останется очевидного актива-убежища, а нехватка ликвидности у других потенциальных кандидатов - евро, золота или швейцарского франка - только усугубит ситуацию, сделав их более прибыльными, что еще больше ослабит аппетит к риску.

Кроме того, падение доллара может вызвать распродажу акций, какой не наблюдалось с 2008 года, когда центральные банки накачали рынки ликвидностью и запустили бесконечное бычье ралли на всех фондовых площадках.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Джереми Болтон является рыночным аналитиком Рейтер и выражает собственное мнение)