Инвесторы ожидают реакции ФРС на нестабильный рынок труда при возможном снижении ставки

НЬЮ-ЙОРК, 15 сен (Рейтер) - Инвесторы надеются, что Федеральная резервная система на предстоящем заседании во вторник и среду прояснит свою позицию по поводу ослабления рынка труда в США и предсказывают, что центробанк впервые за девять месяцев может снизить процентные ставки для поддержки занятости.

Недавний отчет о потребительской инфляции, опубликованный в четверг, оказался немного выше прогнозов. Тем не менее, участники рынка считают, что, несмотря на ряд слабых данных по занятости в США, ФРС все равно примет решение о смягчении денежно-кредитной политики на заседании в среду.

Наиболее неясным остается размер снижения и направление дальнейшего смягчения политики в ближайшие месяцы.

С учетом некоторой стабилизации в торговой и фискальной политике Вашингтона ФРС вновь оказалась в центре внимания инвесторов, отметил Крис Фассиано из Commonwealth Financial Network.

«С учетом ослабления рынка труда, инвесторы гораздо больше интересуются, как ФРС отреагирует на эту ситуацию», - добавил Фассиано.

Основные индексы Уолл-стрит достигли рекордных уровней в ожидании снижения ставки и на фоне оптимизма вокруг искусственного интеллекта, сильных корпоративных результатов и снижения опасений по поводу экономических последствий тарифов президента Дональда Трампа. Индекс S&P 500 с начала 2025 года вырос на 12%.

По данным LSEG, фьючерсы на ставку по федеральным фондам к четвергу показывали 90% вероятность снижения на 25 базисных пунктов на заседании ФРС в среду, в то время как оставшиеся 10% соответствуют вероятности более значительного снижения.

Николас Колас из DataTrek Research отметил, что из 55 случаев снижения ставки по федеральным фондам с 1990 года 60% составили 25 б.п.

Из 18 крупных снижений на 50 б.п. все, кроме одного, произошли во время рецессий или сразу после них, согласно аналитической записке Коласа. Единственное исключение - снижение ставки ФРС в сентябре 2024 года, которое стало первым из трех сокращений, в результате чего ставка достигла текущего уровня 4,25%-4,5%.

«Учитывая этот исторический опыт, известный и ФРС, и рынкам, снижение ставки на 50 б.п. будет сигналом о том, что ФРС обеспокоена ближайшими перспективами экономики США», - считает Колас.

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам предполагают смягчение на 73 б.п. до декабря, что соответствует примерно трем стандартным снижением. Центробанк представит обновленный прогноз экономического развития и денежно-кредитной политики в среду.

С начала 2025 года регулятор оставляет ставки без изменений, и председатель Джером Пауэлл, а также другие представители ФРС выражали опасения, что импортные тарифы могут разгонять инфляцию, что является причиной для задержки снижения ставок. По последним данным, потребительские цены в США в августе выросли на 2,9% в годовом выражении, а в месячном - наибольшим темпом с января.

Хотя в мандате ФРС прописаны две цели - обеспечение ценовой стабильности и максимальной занятости, инвесторы хотят знать, что центробанк будет в первую очередь сосредоточен на поддержке рынка труда, отметил Юнг-Ю Ма из PNC Financial Services Group. После двух последовательных слабых отчетов по занятости официальный пересмотр в сентябре показал, что с апреля 2024 года по март 2025 года в экономике было создано на 911.000 рабочих мест меньше, чем предполагалось ранее.

«Это беспрецедентный пересмотр данных, и он требует особого внимания», - считает Ма.

Технологический сектор и акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, также привлекли внимание Уолл-стрит после того, как акции Oracle выросли на 36% в среду, увеличив рыночную стоимость компании до 1 триллиона долларов. Этот впечатляющий рост производителя корпоративного ПО был вызван многомиллиардными сделками в сфере облачных технологий, что указывает на острую конкуренцию за вычислительные ресурсы на рынке ИИ.

Резкий рост акций Oracle впечатляет с точки зрения рыночной динамики — редко можно увидеть такую мощную реакцию рынка на бумаги компании такого масштаба, отметил Ма. По его словам, это свидетельствует о быстром развитии событий в экономике, технологиях и области ИИ.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф)