Инвесторы анализируют данные по занятости в США в ожидании снижения процентных ставок

НЬЮ-ЙОРК, 29 сен (Рейтер) - Ожидаемая в пятницу статистика по числу рабочих мест за сентябрь станет важным индикатором для участников рынка на Уолл-стрит. Инвесторы надеются, что отчет продемонстрирует умеренное замедление на рынке труда — достаточно заметное, чтобы Федеральная резервная система могла обосновать дальнейшее снижение процентных ставок, но не настолько значительное, чтобы вызвать опасения по поводу возможной рецессии. Несмотря на небольшое снижение на прошлой неделе, американские фондовые индексы все еще находятся близко к историческим максимумам: индекс S&P 500 продолжает ралли и может показать лучший третий квартал с 2020 года. Некоторые инвесторы выражают опасения, что высокие котировки акций могут резко упасть при любом негативном известии. Кроме того, выход трудовой статистики может быть затруднён в случае шатдауна федеральных учреждений, если он случится на этой неделе. Как отметил Марк Лускини из Janney Montgomery Scott, данные должны прояснить, является ли замедление на рынке труда временным явлением. «Никто не ожидает впечатляющих цифр, - сказал Лускини, - но если окажется, что количество новых рабочих мест сократилось, это подтвердит подозрения о быстром ухудшении ситуации на рынке труда, и тогда возникнет вопрос: не приближаемся ли мы к рецессии?». Экономисты, опрошенные Рейтер, прогнозируют в сентябре прирост рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора на 39.000 после увеличения на 22.000 в августе, при уровне безработицы в 4,3%. Федеральный резерв в сентябре впервые с 2025 года снизил ставку, чему способствовали, в том числе, признаки ослабления на рынке труда. Ожидается, что центробанк проведет еще одно стандартное снижение ставки на 0,25 процентного пункта на следующем заседании в конце октября и, возможно, еще одно - на последнем в этом году заседании в декабре. Прогнозы по смягчению денежно-кредитной политики, включая дальнейшие шаги вниз в 2026 году, поддержали текущую фазу ралли акций, в ходе которой индекс S&P 500 за три месяца установил 25 рекордов закрытия. Однако на фоне все еще высокой инфляции инвесторы беспокоятся, что сильные данные по занятости могут заставить ФРС замедлить темпы снижения ставок. Регулятор повышал ставки с марта 2022 года до июля 2023 года для контроля инфляции. Глава ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил, что краткосрочные риски инфляции смещены в сторону повышения, отметив сложную ситуацию, в которой оказался центробанк. «Люди пытаются понять: если данные по рынку труда окажутся более благоприятными, стоит ли ждать только одного снижения ставки, или вообще никаких снижений до конца года?» - выразила мнение Марта Нортон из Empower. Демократы и республиканцы в Конгрессе должны на этой неделе согласовать финансирование федерального правительства, чтобы избежать частичной приостановки его работы. Хотя инвесторы не уделяли большого внимания предыдущим шатдаунам, на этот раз подобное событие может вызвать большее беспокойство на рынках. Одним из факторов являются завышенные оценки акций, ведь индекс S&P 500 уже третий год подряд показывает двузначные темпы роста в процентном выражении. По данным LSEG Datastream, сейчас индекс торгуется с коэффициентом цены к прогнозируемой годовой прибыли входящих в него компаний на уровне 22,8. Это близко к максимуму за последние пять лет и значительно выше среднего показателя за 10 лет, составляющего 18,7. «Оценки находятся на экстремальных уровнях, - отметила Нортон. - Это означает низкий уровень защищенности от любых потенциальных рисков». Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф)