Политические угрозы на горизонте: риски в пятерке ключевых рынков

10 октября (Рейтер) - Политическая неопределенность во Франции и Японии создает напряженность на финансовых рынках накануне начала сезона отчетности, который стартует с американских банков. Шатдаун в США продолжается без видимых перспектив разрешения, в то время как МВФ и Всемирный банк готовятся к своему ежегодному форуму в Вашингтоне. Ниже представлен обзор основных рыночных событий на предстоящую неделю. 1/ ОТЧЕТЫ БАНКОВ В НОВОМ СЕЗОНЕ Публикация финансовых отчетов крупнейших банков США на следующей неделе будет сигналом для начала сезона отчетности за третий квартал - инвесторы надеются, что высокие прибыли смогут подтвердить рекордные уровни фондовых индексов. Ожидаются отчеты от JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo и Goldman Sachs, а также управляющей компании BlackRock. Прогнозируется, что прибыль компаний из индекса S&P 500 в третьем квартале возрастет на 8,8% по сравнению с прошлым годом, в то время как прибыль финансового сектора увеличится почти на 13%, согласно данным LSEG IBES. Приостановка работы правительства США с 1 октября вызвала задержки в публикации важных экономических данных, что увеличивает значимость корпоративной отчетности. Публикация индекса потребительских цен, индекса цен производителей и данных о розничных продажах, запланированных на следующую неделю, может быть отложена, если шатдаун продолжится. 2/ НОВЫЙ «БОЛЬНОЙ ЧЕЛОВЕК» ЕВРОПЫ Франция стала новым «больным человеком» еврозоны. Ее проблемы очевидны, ведь это вторая по величине экономика блока, ключевой строитель евро и дом для трех системно значимых банков. У Франции один из самых высоких бюджетных дефицитов в Европе и ослабленная экономика, а политический кризис мешает исправлению ситуации. Себастьен Лекорню, пятый премьер-министр страны за два года, ушел в отставку в понедельник, и времени на утверждение бюджета на 2026 год через раздробленный парламент становится всё меньше. Президент Эмманюэль Макрон обещал назначить нового премьер-министра в пятницу, что снижает риск новых внеочередных выборов. Французские облигации и акции немного восстановились, однако прогнозы на будущее остаются пессимистичными. Если новое правительство возглавит социалист, это может привести к отказу от пенсионной реформы. В результате дефицит бюджета Франции может увеличиться на 3 миллиарда евро к 2027 году, отмечают аналитики. Это не понравится Брюсселю, рейтинговым агентствам и инвесторам на рынке облигаций. 3/ ПОЛИТИЧЕСКИЙ КРИЗИС В ЯПОНИИ Санаэ Такаити, лидер Либерально-демократической партии, может стать первой женщиной-премьером Японии в ходе голосования в парламенте, назначенного на 15 октября. Однако голосование, вероятно, будет отложено, поскольку младший партнер по коалиции, партия Комэйто, отказалась поддержать Такаити, разорвав 26-летний альянс. Партия Комэйто не разделяет взглядов консерватора Такаити, выступающей за активную налогово-бюджетную и денежно-кредитную политику. Неясно, что ждет экономику с одним из самых высоких уровней долговой нагрузки в мире. Японские рынки уже испытали несколько волатильных сессий: акции резко выросли, в то время как иена и долгосрочные гособлигации снизились на фоне ожиданий инвесторов о возобновлении масштабных расходов и мягкой денежно-кредитной политики. 4/ ВСТРЕЧА В Вашингтоне Министры финансов направляются в Вашингтон для участия в ежегодной встрече МВФ и Всемирного банка, где пройдут переговоры глав Минфинов центробанков Группы семи и Группы двадцати. Во вторник будет опубликован отчет МВФ «Перспективы развития мировой экономики» и другие исследования. Помимо официальной программы, существует множество актуальных тем для обсуждения: влияние фискальных мер на уровень государственного долга, последствия торговой политики президента США Дональда Трампа, замороженные активы России, меняющаяся обстановка на Ближнем Востоке и роль стейблкоинов на глобальном рынке. В кулуарах президент Аргентины Хавьер Милей встретится с Трампом в Овальном кабинете, где обсудят детали кредита в размере $20 миллиардов, который Вашингтон готов предоставить Буэнос-Айресу в качестве финансовой помощи. 5/ ЗОЛОТО И СЕРЕБРО Золото вновь в центре внимания: его рост на 50% с начала 2025 года и превышение отметки $4.000 за унцию привлекли внимание, поскольку драгметалл обошел такие активы, как индекс S&P 500 и биткоин. Однако при более внимательном взгляде на динамику драгметаллов можно заметить, что золото отстает от своих «коллег». Серебро подорожало на 70% до рекордных $51 за унцию, побив предыдущий максимум 1980 года, когда попытка братьев Хант монополизировать рынок провалилась и привела к резкому падению цен. Серебро часто пользуется спросом на фоне популярности золота, привлекая внимание инвесторов, которые ищут альтернативу доллару или реальные активы для вложений. Серебро также используется в промышленности, и ожидаемый дефицит физического металла приводит к росту цен. Оно всегда отличалось большей волатильностью, опережая золото в периоды роста, но также падая быстрее и сильнее во время спада. ($1 = 0,8638 евро) Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Рэй Ви, Льюис Краускопф, Дхара Ранасингхе, Аманда Купер и Карин Штрохекер)