ЦБР осторожно понижает ставку, стремясь избежать крайностей, - Набиуллина

(Обновлены комментарии руководства ЦБР во второй части материала. Переработанная версия текста.) МОСКВА, 14 ноября (Рейтер) - Центральный банк России осторожно снижает ключевую процентную ставку, стремясь одновременно решить две противоположные задачи - поддержать экономический рост и сдержать инфляцию, заявила глава ЦБР Эльвира Набиуллина. «Мы проводили строгую денежно-кредитную политику. С лета мы начали её немного смягчать. При этом действуем очень осторожно. Наша задача - пройти, как у нас часто говорят, между Сциллой и Харибдой, поддерживая экономический рост и снижая инфляцию, понимая, что рост должен переходить от высоких темпов к более сбалансированным», - отметила она, выступая на финансовом конгрессе в Казахстане в пятницу. Центробанк в октябре понизил процентную ставку до 16,5%, и следующее заседание состоится 19 декабря. Прогноз ЦБР предполагает как дальнейшее снижение, так и возможность сохранить текущий уровень ставки. «Низкая инфляция является основой для умеренных ставок в экономике. Я надеюсь, что вместе с правительством мы сможем достичь этих целей», - добавила Набиуллина. Советник председателя ЦБР Кирилл Тремасов, выступавший на мероприятии в Екатеринбурге в пятницу, заявил, что возвращение инфляции к двузначным значениям не произойдет. Годовая инфляция в России на 10 ноября замедлилась до 7,73%, и к концу 2025 года может вписаться в прогноз ЦБР 6,5-7,0%. Отклонение инфляции от прогноза ЦБР в этом году оценивается как незначительное. Основной эффект от повышения НДС будет заметен в январских ценах, с прямым вкладом в 0,8 процентного пункта, но возможны и вторичные последствия. «С учетом всех факторов, упомянутых в нашем прогнозе, мы считаем, что до конца года возможно как снижение ставки, так и её сохранение на текущем уровне. На заседании в декабре мы представим все факторы, влияющие на решение. Но до декабря у нас будет много новой информации», - приводит ТАСС слова Тремасова. ЧТО УЧТЕТ ЦБР ПРИ СНИЖЕНИИ СТАВКИ ЦБР осуществляет снижение ставки очень осторожно, чтобы сохранить привлекательность сбережений, отметила Набиуллина. «Мы следим за тем, как меняется инфляция и инфляционные ожидания, ведь привлекательность сбережений определяется не только текущей инфляцией, но и ожиданиями людей», - сказала она. Глава регулятора добавила, что если люди ожидают инфляцию на уровне 13-14% в ближайшие 12 месяцев, то ставку по депозитам ниже этого уровня они вряд ли примут. «При проведении денежно-кредитной политики мы на это обращаем внимание», - отметила Набиуллина. «Существовали опасения, возможно, вы видели в прессе, что если Центробанк начнет смягчать денежно-кредитную политику, ставки по вкладам снизятся, и накопленные на депозитах средства пойдут на потребительский рынок, что приведет к росту цен и вновь к повышению инфляции. Но я считаю, что этого не произойдет», - добавила глава ЦБР. Регулятор наблюдает за динамикой депозитов и замечает, что часть средств с них идет на покупку финансовых активов и недвижимости: «Этот процесс абсолютно нормален, он будет происходить, и мы не ожидаем резких изменений». На октябрьском заседании одним из ключевых факторов обсуждения стал проинфляционный характер бюджета-2025 с дефицитом в 5,7 триллиона рублей. Многие члены совета директоров тогда говорили, что, возможно, не стоит сейчас продолжать смягчение денежно-кредитной политики, отметил Тремасов. Однако более сбалансированная бюджетная политика на ближайшие три года предоставила Центробанку пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. В декабре ЦБР учтет высокие инфляционные ожидания, которые мешают быстрому снижению ставки, а также состояние рынка труда. «Мы видим преобладание проинфляционных рисков со стороны рынка труда», - приводит Интерфакс слова Тремасова. Уровень безработицы долгое время находится чуть выше 2%. «Безработица ниже того уровня, который макроэкономисты называют равновесной или полной безработицей. В условиях ограниченности физических ресурсов важен баланс, и важно, чтобы совокупный спрос соответствовал производственным мощностям и состоянию рынка труда», - добавила Набиуллина. ЦБР подробно обсудит сильный рост корпоративного кредитования в октябре-ноябре. «Я считаю, что на заседании в декабре динамика корпоративного кредитования станет ключевой темой для обсуждения», - сказал Тремасов. «Начиная с июля, мы наблюдаем очень высокие темпы роста корпоративного кредитования, сопоставимые с прошлогодними показателями. Я уже упоминал, что летом мы увидели бум на рынке корпоративных облигаций. То снижение ставок, которое произошло к середине года, оказалось достаточным для многих компаний, чтобы повысить спрос на кредиты», - добавил он. (Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)