Центробанк России выделил кредитный риск как главный для финансовой системы страны на фоне увеличения задолженности и убытков компаний

МОСКВА, 27 ноя (Рейтер) - Российский Центробанк подчеркивает увеличение долговой нагрузки и ухудшение финансового состояния корпоративных заемщиков в ряде отраслей, однако прогнозирует, что снижение процентных ставок в 2026 году сможет помочь компаниям сократить свои расходы на проценты и повысить прибыль.

«Некоторые закредитованные заемщики могут столкнуться с трудностями в погашении обязательств», - говорится в обзоре финансовой стабильности ЦБ.

Регулятор выделяет кредитный риск как основную угрозу для финансовой стабильности на фоне замедления экономического роста, неблагоприятной рыночной ситуации и продолжающихся высоких процентных ставок.

По данным ЦБ, в 2025 году ожидается постепенное снижение доли «зеленой зоны» корпоративных кредитов для крупных и средних компаний, то есть без признаков обесценения.

Центробанк фиксирует нарастание убытков среди компаний в строительстве, нефтегазовом секторе, транспортной отрасли и угольной сфере.

Наибольшее увеличение убытков наблюдается в угольной отрасли, что связано с падением цен на уголь, укреплением рубля, высокими логистическими затратами и увеличением процентных расходов.

В строительстве убытки вызваны ростом себестоимости на фоне снижения спроса из-за высоких ставок, в нефтегазовом секторе - снижением цен на нефть и укреплением рубля, а в транспортной отрасли - удорожанием лизинга и сокращением объемов грузоперевозок на фоне замедления экономической активности и проблем в угольной и металлургической отраслях.

По информации Рейтер, правительство рассматривает меры финансовой поддержки для железнодорожной монополии РЖД, которая сталкивается с беспрецедентным падением доходов из-за замедления экономики.

«В секторе малого и среднего бизнеса возрастает количество компаний, выходящих в дефолт, особенно среди микропредприятий», - отметил ЦБ.

Уязвимость малых и микробизнесов частично объясняется тем, что крупные компании увеличивают сроки оплаты своим поставщикам и наращивают дебиторскую задолженность.

С учетом процентных доходов, объем долга проблемных компаний по итогам первого полугодия 2025 года, по оценкам ЦБ, составит 7,6% (по итогам 2024 года – 8,1%).

По оценкам Центробанка, даже при значительном ухудшении операционных результатов компаний, реализация кредитного риска не приведет к системным угрозам для финансовой стабильности.

«Это также обусловлено возможностью банков проводить реструктуризацию, чтобы облегчить финансовую нагрузку на заемщиков», - добавил регулятор.

В розничном кредитном портфеле ЦБ отмечает снижение долговой нагрузки благодаря росту реальных доходов граждан, в то время как темпы розничного кредитования замедлились до почти нулевых значений на фоне жесткой денежно-кредитной политики и макропруденциальных мер.

«С другой стороны, продолжается накопление кредитов, выданных во время быстрого роста портфеля в 2023 году – первой половине 2024 года. Тем не менее, благодаря мерам по ограничению долговой нагрузки граждан, рост плохих кредитов меньше, чем в предыдущие периоды, а банки накапливают значительный объем макропруденциального буфера», - указал ЦБ.

Макропруденциальный капитал может быть частично распущен Банком России, если прибыль, генерируемая банками, окажется недостаточной для покрытия убытков и банки столкнутся с ограничениями по капиталу для устойчивого кредитования экономики.

При этом два риска для финансового сектора в последнее время стали менее актуальными: структурные дисбалансы на внутреннем валютном рынке и процентный риск банков.

«Ситуация на внутреннем валютном рынке в значительной степени стабилизировалась, волатильность курса в 2025 году находится на минимальных уровнях с 2022 года», - подчеркивает ЦБ.

Несмотря на то, что чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами сократились в последние месяцы, в основном из-за падения цен на нефть, курс рубля остается стабильным.

Укрепление рубля, по мнению Центробанка, произошло за счет снижения спроса на валюту со стороны юридических лиц, чему способствовала жесткая денежно-кредитная политика, стимулирующая участников рынка хранить средства в рублях.

(Елена Фабричная, Олеся Астахова. Редактор Дмитрий Антонов)