Банк международных расчетов предупреждает о риске двойного пузыря на рынках золота и акций

ЛОНДОН, 8 декабря (Рейтер) - Одновременный рост цен на золото и акции - явление, не наблюдающееся как минимум полвека, вызывает беспокойство и порождает вопросы о возможном пузыре в обоих активах, заявил в понедельник Банк международных расчетов, который часто называют "центробанком центральных банков".

Фондовые рынки продолжают расти благодаря импульсу от сектора искусственного интеллекта, в то время как золото подскочило на 60% с начала 2025 года - этот год может стать самым успешным для драгметалла с 1979 года, что ставит под сомнение его традиционную роль актива-убежища.

"Золото ведет себя совершенно иначе в этом году", - отметил Хюн Сонг Шин из БМР.

"Интересный момент - золото стало гораздо больше походить на спекулятивный актив".

БМР регулярно выражал опасения по поводу пузырей на фондовом рынке в последние годы, но сейчас уровень тревоги возрос вдвое.

Где инвесторы смогут найти защиту, если и акции, и золото потеряют в стоимости? Как это может отразиться на центральных банках и других управляющих резервами, учитывая, что некоторые из них активно увеличивали запасы золота?

В своем исследовании БМР приходит к выводу, что в 2025 году золото и индекс S&P 500 впервые за последние полвека продемонстрировали совместный резкий рост.

Золото не просто выросло на 60% в 2025 году - за период с 2022 года его стоимость увеличилась более чем на 150%.

Еще одним тревожным сигналом является то, что розничные инвесторы также активно приобретают эти активы. Золото в биржевых фондах в 2025 году регулярно торгуется с премией к чистой стоимости актива, что указывает на сильное покупательское давление в сочетании с препятствиями для арбитража, сообщается в отчете БМР.

"(Покупки центральных банков) явно создали мощный импульс для роста цен на золото", - добавил Шин.

"Когда цены растут, другие инвесторы начинают вкладываться (в этот актив). Очевидно, что розничные инвесторы также участвуют в этом ралли, и не только в золоте".

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Марк Джонс)