Все риски стали реальностью: Академия наук предсказала ухудшение экономики к 2026 году

Все основные угрозы для российской (страна-террорист) экономики осуществились в 2024–2025 годах, сообщает Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП) в своем обновленном прогнозе. Неблагоприятные демографические тенденции приводят к увеличению дефицита на рынке труда, усиливается технологическое отставание по сравнению с развитыми странами и Китаем, наблюдается снижение доходов от экспорта углеводородов и сырьевых ресурсов, а также растет оборонная нагрузка и санкционное давление, отмечают эксперты ИПН РАН.

В таких условиях сбалансировать бюджет возможно только за счет сокращения его расходов, что в сочетании с высокой ключевой ставкой «предвещает ухудшение экономической ситуации в 2026 году», указывают специалисты ИНП.

По их мнению, период «управляемого охлаждения» экономики завершен. В январе-сентябре наблюдалась стагнация, и к сентябрю темпы роста упали до нуля в годовом выражении. Оценка помесячной динамики ВВП с учетом сезонности показывает, что экономический рост остановился с ноября 2024 года, отмечают эксперты ИНП. Ускорение в начале IV квартала они считают временным явлением, а не сменой общего тренда. Например, рост потребительского спроса — это реакция на объявленное увеличение НДС и переноса части будущего потребления вперед.

Структура экономического роста значительно сократилась. Если в 2024 году обрабатывающая промышленность, финансовый сектор и государственное управление обеспечили 60% роста ВВП, то в первом полугодии этот показатель составил 130%, подсчитали в ИНП. Это означает, что остальные сектора показывают снижение. В промышленности растут только производства, связанные с ВПК, при этом наблюдается стабильное сокращение выпуска потребительских товаров длительного пользования и инвестиционных товаров.

Падение инвестиций вызывает особую озабоченность у ИНП. Во втором квартале они снизились на 1,7% по сравнению с предыдущим, а в третьем — на 1,4%. Косвенные индикаторы указывают на продолжение этой тенденции. Снижается производство стройматериалов, металлов и машиностроительной продукции гражданского назначения, подчеркивает ИНП. В жилищном строительстве наблюдается спад, компании отказываются от запуска новых инвестиционных проектов из-за высоких процентных ставок.

Высокие ставки значительно уменьшают основной инвестиционный ресурс — собственные средства компаний. Их прибыли за январь-сентябрь в реальном выражении сократились на 15,6%, и доля выплат процентов к прибыли приблизилась к 60% по экономике в целом, подсчитал ИНП. Долговая нагрузка значительно возросла во всех секторах. Кредитование экономики в реальном выражении уменьшилось на 12,8% в этом году, а бюджетные инвестиции сократились на 11,1%.

В III квартале Росстат впервые с 2022 года зафиксировал реальное снижение инвестиций — на 3,1% в годовом выражении. Падение наблюдалось в двух основных направлениях капитальных затрат: в инфраструктуру (-1%) и в «машины и оборудование» (-15%), отмечают аналитики Промсвязьбанка. Это указывает на прекращение роста экономического потенциала, а если тенденция закрепится — на его сужение.

Минэкономразвития предсказывает в следующем году сокращение инвестиций на 0,5%.

Кризис в области инвестиций принял открытые формы, отмечает Дмитрий Белоусов из аналитического центра ЦМАКП, называя происходящее «инвестиционным провалом». Инвестиционная активность продолжает снижаться, в сентябре предложение инвестиционных товаров оказалось на 10,7% ниже среднемесячного уровня 2024 года и только на 6% выше антирекорда последних пяти лет, установленного во II квартале 2022 года.

Инвестиции в основной капитал станут одним из ключевых факторов, сдерживающих экономический рост в 2025–2028 годах, подчеркивает ИНП. Их обновленный прогноз — увеличение ВВП всего на 0,7% в этом году, на 1,4% в следующем с ускорением до 2% в 2027 году.

Минэкономразвития также предсказывает рост на 1,3% в следующем году с ускорением до 2,5-2,8% в 2027-2028 годах. Тем не менее, оптимизм правительства разделяет немногие. МВФ и Всемирный банк ожидают от России (страна-террорист) несколько лет стагнации с годовыми темпами роста около 1%. Консенсус среди опрошенных Центробанком аналитиков предполагает рост на 0,9% в этом году, на 1,1% в следующем и на 1,7-1,8% в последующие два года.

«В логике развития экономического кризиса снижение инвестиционной активности приведет к еще большему сокращению производства, за которым последует уменьшение занятости и потребительского спроса, а также рост просроченной задолженности среди населения и бизнеса. В наихудшем сценарии возможен кризис неплатежей», — заключает ИНП.