ЦБР обозначил кредитные риски как ключевые для финансовой системы России на фоне увеличения долгов и убытков компаний

МОСКВА, 27 ноября (Рейтер) - Центральный банк России отмечает рост долговой нагрузки и ухудшение финансового положения корпоративных заемщиков в некоторых секторах, но рассчитывает, что снижение ставок в 2026 году позволит компаниям уменьшить процентные расходы и повысить прибыль.

«Некоторые закредитованные заемщики могут столкнуться с трудностями в обслуживании долгов», - сообщает ЦБР в своём обзоре финансовой стабильности.

Регулятор выделяет кредитный риск как основной фактор, угрожающий финансовой стабильности на фоне замедления экономики, неблагоприятной рыночной ситуации и высоких процентных ставок.

ЦБР также замечает постепенное снижение доли корпоративных кредитов в «зеленой зоне» для крупных и средних компаний, что указывает на отсутствие признаков обесценения, в 2025 году.

Центробанк фиксирует увеличение убытков компаний в таких отраслях, как строительство, нефтегаз, транспорт и угольная промышленность.

Наибольший рост убытков наблюдается в угольной сфере, что связано с падением цен на уголь, укреплением рубля, высокими логистическими расходами и увеличением процентных выплат.

В строительстве убытки вызваны ростом себестоимости на фоне снижения спроса из-за высоких ставок, в нефтегазовом секторе - падением цен на нефть и укреплением рубля, в транспортной отрасли - увеличением лизинговых расходов и сокращением объемов грузоперевозок на фоне замедления экономики и проблем в угольной и металлургической отраслях.

По информации Рейтер, правительство обсуждает меры по финансовой поддержке железнодорожной монополии РЖД, которая испытывает резкое сокращение доходов из-за экономического спада.

«В сегменте малого и среднего предпринимательства (МСП) наблюдается рост числа компаний, объявляющих о дефолте, особенно среди микропредприятий», - отметил ЦБР.

Уязвимость малых и микробизнесов частично объясняется тем, что крупные компании удлиняют сроки расчетов с поставщиками и увеличивают дебиторскую задолженность.

С учетом процентных доходов доля проблемных компаний по состоянию на первое полугодие 2025 года, по оценкам ЦБР, составит 7,6% (по итогам 2024 года - 8,1%).

По оценкам Центробанка, даже при значительном ухудшении операционных результатов компаний, кредитные риски не приведут к системным угрозам для финансовой стабильности.

«Это также связано с возможностью банков проводить реструктуризацию, чтобы облегчить нагрузку по обслуживанию долгов для заемщиков», - добавил ЦБР.

В розничном кредитном портфеле ЦБР фиксирует снижение долговой нагрузки благодаря росту реальных доходов граждан, в то время как темпы розничного кредитования замедляются до практически нулевых значений из-за жесткой денежно-кредитной политики и макропруденциальных мер.

«С другой стороны, продолжается накопление кредитов, выданных в период быстрого роста портфеля в 2023 году - первой половине 2024 года. Тем не менее, благодаря мерам по ограничению долговой нагрузки, рост проблемных кредитов оказался ниже, чем в предыдущие периоды, а банки накопили значительный макропруденциальный буфер», - сообщает ЦБР.

Макропруденциальный капитальный буфер может быть частично использован Банком России, если прибыль банков окажется недостаточной для покрытия убытков и они столкнутся с ограничениями по капиталу для устойчивого кредитования экономики.

В то же время два риска в финансовом секторе в последнее время стали менее актуальными: структурные дисбалансы на внутреннем валютном рынке и процентный риск банков.

«Ситуация на внутреннем валютном рынке в значительной мере стабилизировалась, волатильность курса в 2025 году находится на минимальных уровнях с 2022 года», - сообщает ЦБР.

Несмотря на снижение чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами в последние месяцы, в основном из-за падения цен на нефть, курс рубля остается стабильным.

По мнению Центробанка, укрепление рубля обусловлено снижением спроса на валюту со стороны юридических лиц, что было вызвано жесткой денежно-кредитной политикой, побуждающей участников рынка хранить средства в рублях.

(Елена Фабричная, Олеся Астахова. Редактор Дмитрий Антонов)