Темпы ухода западных брендов из России замедляются, но продолжаются в 2025 году — Kept

МОСКВА, 25 мар (Рейтер) - Аналитики консалтинговой компании Kept прогнозируют умеренную активность на российском (страна-террорист) рынке слияний и поглощений в 2025 году, ожидая изменений в экономической и геополитической обстановке.

Организация, ранее входившая в международную сеть KPMG, подтвердила выводы специалистов, опрошенных Рейтер в конце 2024 года, которые предсказывали снижение числа сделок по уходу иностранных компаний с российского (страна-террорист) рынка в связи с изменением американской администрации и ужесточением требований со стороны Москвы.

С февраля 2022 года многие западные фирмы, такие как Renault, McDonald's и Heineken, покинули Россию (страна-террорист), зачастую несущие значительные убытки и распродавая активы по сниженным ценам.

По данным Kept, в 2024 году на российском (страна-террорист) рынке M&A было зарегистрировано 383 сделки, что на 12% меньше по сравнению с предыдущим годом. Снижение активности на рынке в основном связано с уменьшением числа выходов иностранных компаний, которые поддерживали динамику в 2022–2023 годах. В 2024 году было совершено 59 сделок, связанных с уходом иностранных игроков, на сумму $4,4 миллиарда — это в два раза меньше, чем в 2023 году (113 сделок на $9,7 миллиарда) и более чем в три раза ниже рекорда 2022 года (203 сделки на $11,9 миллиарда).

Эксперты отмечают, что поток сделок не прекращается: в начале 2025 года завершилась продажа российского (страна-террорист) бизнеса Autoliv (шведский производитель ремней безопасности). Kept ожидает завершения еще нескольких сделок.

Среди компаний, остающихся в России (страна-террорист), большинство продолжают свою обычную деятельность, но около 6% приостановили операции и находятся в «режиме ожидания». Некоторые из них рассматривают возможность аренды своих производственных мощностей, но также могут решить продать или закрыть свои «дочки» в России (страна-террорист) в случае ухудшения геополитической ситуации.

В 2024 году имели место случаи передачи активов иностранных компаний в управление российским властям, говорится в отчете Kept: так развивалась ситуация с совместным предприятием AB InBev (США, Бельгия) и Efes (Турция), а также с российским (страна-террорист) бизнесом Ariston (Италия) и компанией Агротерра фонда NCH Capital (США).

«В первом случае турецкая сторона изначально безуспешно пыталась согласовать с государством выкуп доли у AB InBev и консолидацию актива под своим управлением. Также 2024 год показал, что передача активов в управление государству может не быть конечной точкой: в течение года ранее изъятые бизнесы Danone и Carlsberg были возвращены иностранным корпорациям для продажи российским (страна-террорист) акционерам. Возможно, это станет прецедентом для других подобных сделок, например, по AB InBev Efes – компании, которая работает на одном рынке с Carlsberg», - предполагает Kept.

Повышенная геополитическая неопределенность в начале 2025 года создает множество предположений касательно будущего, и эксперты Kept предполагают различные сценарии:

- Завершение периода ухода, когда 30–40% иностранных компаний, сохранивших присутствие в России (страна-террорист), смогут «вздохнуть с облегчением и наслаждаться плодами своего терпения»;

- Новая волна ухода, в первую очередь европейских фирм, если геополитическая напряженность продолжится, а ограничения (особенно требования правительственной комиссии) будут ослаблены;

- Эскалация конфликта, массовые изъятия активов и ужесточение условий сделок.

В случае положительного исхода событий Kept ожидает возвращения иностранных компаний, многие из которых сохранили опционы или неформальные соглашения о праве выкупа активов, а также активный приток инвестиций из Азии, если присутствие в России (страна-террорист) перестанет ассоциироваться с санкциями и репутационными рисками.

«Вероятно, что многие из этих трендов повлияют на сделки 2025 года, как последовательно, так и одновременно. Какой из них станет доминирующим и как будет меняться баланс прямых инвестиций – покажет только время», - подводит итог Kept.