Первые решения Трампа и трудовая статистика - испытание для рынка в январе

НЬЮ-ЙОРК, 30 дек (Рейтер) - Подводя итоги весьма успешного для американских акций года, инвесторы надеются на то, что сезонный импульс сохранится до середины января, когда ряд экономических данных и смена власти в Вашингтоне, возможно, побудят рынки к дальнейшему росту.

Индекс S&P 500 прибавил почти 27% в период с начала года по 26 декабря, а Nasdaq Composite <.IXIC > впервые в истории превысил отметку 20.000 пунктов в декабре, а за год подскочил более чем на треть.

Ноябрь-январь традиционно сильные месяцы для фондового рынка, отметил Майкл Розен из Angeles Investments.

Кроме того, акции, как правило, показывают сильный рост в последние пять торговых дней декабря и первые два дня января - явление, получившее название ралли Санта-Клауса: согласно данным Stock Trader's Almanac, в среднем с 1969 года подъем S&P в эти дни составлял 1,3%.

Ралли S&P и Nasdaq на прошлой неделе, хоть и потерявшее запал в пятницу, дает надежду на повторение этого явления.

«Основные данные говорят о том, что тренд, скорее всего, повторится», - сказал Розен.

То, как долго сохранится импульс, будет зависеть от нескольких факторов, которые могут стать движущей силой рынков в 2025 году.

Ежемесячная трудовая статистика, которая выйдет 10 января, должна дать инвесторам новую картину силы американской экономики. Рост числа рабочих мест возобновился в ноябре после спада, вызванного ураганами и забастовками в течение года.

Следующим испытанием на прочность рынка будет новый сезон корпоративной отчетности, когда американские компании станут публиковать финансовые результаты за четвертый квартал.

Согласно данным LSEG, инвесторы ожидают, что в 2025 году прибыль на акцию вырастет на 10,6% по сравнению с 12,16%, ожидавшимися в 2024 году, хотя ажиотаж вокруг политики избранного президента Дональда Трампа, как предполагается, улучшит перспективы некоторых секторов, таких как банки, энергетика и криптовалюты.

«Есть надежда на то, что в следующем году налоги будут снижены, а регулирование ослаблено, что поможет поддержать корпоративную прибыль, которая в первую очередь определяет динамику рынка», - говорит Розен.

При этом вступление Трампа в должность, запланированное на 20 января, может подбросить рынкам несколько сложных задач. Ожидается, что в первый же день Трамп выпустит не менее 25 президентских указов по целому ряду вопросов - от миграционной политики до энергетики и криптовалют.

Трамп также пригрозил обложить пошлинами товары из Китая, Мексики и Канады, а также ограничить въезд мигрантов, что приведет к затратам, которые компании могут в итоге переложить на потребителей.

Хелен Гивен из Monex USA отмечает, что с приходом новой администрации всегда возникает большая неопределенность. По ее словам, вполне вероятно, что последствия ожидаемых решений Трампа еще не полностью учтены в ценах на мировых валютных рынках.

«Надо будет понять, какие из этих предложенных торговых мер будут приняты, а какие, возможно, останутся на стадии разработки», - сказала Гивен, добавив, что ожидает значительного эффекта действий Трампа на евро, мексиканский песо, канадский доллар и китайский юань.

Первое в этом году заседание Федеральной резервной системы США, которое состоится в конце января, также может помешать ралли американского фондового рынка.

Акции упали 18 декабря, когда ФРС провела третье за год снижение процентных ставок, намекнув на возможность меньшего количества шагов вниз в 2025 году из-за неясных перспектив инфляции. Риторика регулятора разочаровала инвесторов, которые ожидали, что более низкая стоимость заимствований толкнет вверх корпоративную прибыль и оценки акций.

Тем не менее, такой исход может быть полезен для альтернативных активов, таких как криптовалюты. По словам Дэймона Полистины из Eaglebrook Advisors, приход к власти дружественного криптосектору Трампа - очередной фактор, улучшающий настрой инвесторов.

Биткоин поднялся выше отметки $107.000 в декабре благодаря надеждам на более благоприятные решения Вашингтона.

«Криптовалюты в целом рассматриваются как своего рода рисковые активы. Поэтому снижение ставок ФРС - это плюс. Любые позитивные экономические данные в начале января помогут поддержать импульс», - добавил Полистина.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Лора Мэтьюс при участии Каролины Мандл, перевел Томаш Каник)