Дефицит бюджета значительно превысил годовой план

Дефицит федерального бюджета продолжает стремительно увеличиваться. В январе Минфин потратил рекордные 4,4 трлн руб., что стало самым высоким показателем для этого месяца. При этом ведомство заверило, что к концу первого квартала удастся вернуть расходы в норму. В феврале расходы уменьшились, но все равно составили значительные 3,7 трлн руб., а суммарно за два месяца они превысили 8 трлн руб. Это на 30,6% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Доходы, напротив, остаются более стабильными: за два месяца они составили 5,3 трлн руб., что на 6,3% больше, чем в прошлом году, хотя в феврале рост составил лишь 1,6%. Ненефтегазовые доходы увеличились на 11% и достигли 3,8 трлн руб., что превысило запланированные показатели. В то же время нефтегазовые доходы упали на 3,7% и составили 1,6 трлн руб. Это привело к тому, что дефицит бюджета за месяц увеличился на триллион рублей, достигнув 2,7 трлн руб. или 1,3% ВВП, что более чем в два раза превышает запланированный на год дефицит в 1,2 трлн руб. (0,5% ВВП).

С начала 2023 года Минфин значительно увеличил расходы в начале года, авансируя военные заказы. В этом году максимальные расходы пришлись на январь, в то время как в прошлом – на февраль. Однако в феврале текущего года расходы выросли на 7,4% по сравнению с прошлым годом. Несмотря на это, Минфин уверяет, что соблюдет намеченные графики: «В этом году не ожидается значительных изменений в квартальной динамике исполнения расходов».

Экономисты не разделяют оптимизм министерства. «Согласно плану, к концу года бюджет должен стать профицитным, но текущая динамика не указывает на это», – отмечает экономист Егор Сусин. Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», считает, что расходы бюджета вряд ли останутся в рамках заложенных цифр, предполагающих рост всего на 3% к уровню 2024 года. Аналитики Газпромбанка прогнозируют, что по итогам года дефицит будет выше запланированного и составит от 2,2 до 2,7 трлн руб.

Беленькая выражает беспокойство по поводу нефтегазовых доходов: Минфину необходимо, чтобы средняя цена нефти за год не опустилась ниже $60 за баррель, иначе ему придется использовать ликвидные активы ФНБ для компенсации недополученных доходов: «Критично, как сильно упадут цены и на какой срок они будут оставаться низкими. Например, при цене $50 за баррель в течение года ликвидных активов ФНБ должно быть достаточно». Даже если средняя цена Urals окажется выше $60, Минфин может недополучить нефтегазовые доходы из-за укрепления рубля. В этом случае дефицит должен будет покрываться не за счет продажи валютных активов ФНБ, а за счет использования ранее накопленных бюджетных резервов или увеличения заимствований, рассуждает Беленькая.

Нефтегазовые доходы за январь-февраль превысили базовый уровень (при цене $60 за баррель), однако Минфин признает, что существуют риски их снижения из-за падения цен.

Тем не менее, Минфин надеется на быстрый рост других ненефтегазовых доходов. Начальная траектория их поступления создает «условия для значительного превышения» плана. Кроме того, министерство напоминает, что в декабре финансировались некоторые расходы текущего года за счет сверхплановых доходов, полученных в конце прошлого года.

Бюджетное правило позволяет расходовать дополнительные ненефтегазовые доходы. «Мы стараемся всех ориентировать не на общий баланс бюджета, а на структурный, который является целевым показателем, заложенным в бюджетной конструкции и правилах, – объяснял замминистра финансов Владимир Колычев. – Общий баланс, в свою очередь, зависит от цен на нефть». Если цена на нефть останется на уровне $60, дефицит может увеличиться, оценил Колычев, добавив, что прирост дефицита может составить около 1% ВВП.

На данный момент Минфин подтверждает намерение свести бюджет к нулевому первичному структурному балансу: расходы без учета выплат по долгам не должны превышать базовые нефтегазовые доходы плюс ненефтегазовые доходы.