«Девальвация неизбежна»: россиянам рекомендовали готовиться к росту доллара выше 100 рублей

Сильное снижение цен на нефть, вызванное тарифными конфликтами со стороны Дональда Трампа, привело к падению нефтяных доходов российской экономики до рекордно низких уровней за последние два года. Это, по мнению экспертов западных и российских банков, станет причиной завершения неожиданного укрепления рубля.

По прогнозу аналитиков Goldman Sachs, курс доллара, который сейчас составляет чуть более 80 рублей, может вырасти до 100 рублей к лету и достичь 120 рублей к 2026 году.

«Девальвация рубля до 110-120 рублей за доллар в ближайшее время неизбежна», — утверждает Алексей Третьяков, генеральный директор УК «Арикапитал». В марте цена на российскую нефть Urals опустилась ниже $60 за баррель, а в апреле она упала ниже $50. Бюджет был составлен с учетом цены нефти в $70, и при таком фоне рубль может потерять почти треть запланированных доходов от нефтегаза — 3,1 трлн рублей из 10,9 трлн, по оценкам Третьякова. С учетом замедления экономики, несырьевые доходы также могут оказаться ниже ожидаемых, что приведет к дефициту в 6,5 трлн рублей, или 3% от ВВП, что превысит рекорд, установленный в пандемию (4,1 трлн).

Если цена на Urals останется на уровне $50, рубль может обесцениться до 108 рублей за доллар, а рост экономики остановится, предсказывают аналитики «Ренессанс Капитал». Если стоимость барреля упадет до $40, то в России начнется рецессия, и ВВП сократится на 1,1% в год.

С начала года рубль укрепился на 38% и стал одной из самых быстрорастущих валют в мире, обогнав даже золото и биткойн. Курс доллара, начавшийся с 113 рублей, опустился до 81 и ниже, а на среду, 16 апреля, находится на уровне около 83 рублей. Евро, который стоил 117,7 рублей в начале года, подешевел на 23 рубля.

Рубль укрепился на фоне надежд на улучшение геополитической ситуации, отмечают аналитики Райффайзенбанка. Они также предполагают, что к концу года рубль ослабнет, хотя и в меньшей степени — до 95 рублей за доллар.

Ослабление рубля может начаться уже во втором квартале — до 85-90 рублей за доллар, а к концу года курс может вернуться в диапазон 90-100 рублей, утверждают аналитики «АстраFM». Однако тарифные войны могут привести к дальнейшему снижению цен на нефть — до $50-60 за баррель Brent, и в этом случае доллар может подорожать до 100 рублей уже в третьем квартале, а к концу года достичь 110 рублей, считают эксперты компании.

При ценах на нефть ниже $50 российская экономика может столкнуться с рецессией, а Фонд национального благосостояния может исчерпать свои ресурсы к концу года, предупреждает экономист «Финама» Ольга Беленькая. С начала конфликта правительство потратило две трети свободных средств ФНБ, то есть $106 миллиардов, оставив в фонде лишь около $40 миллиардов ликвидных активов — минимально с момента его создания в 2008 году.

Каждый четвертый рубль в федеральном бюджете зависит от нефтяных доходов, а в этом году правительство запланировало расходы в 13,2 трлн рублей на армию и вооружение. Если нефтяные котировки не стабилизируются, правительству придется пересмотреть значительную часть расходов и перейти к строгой бюджетной консолидации, предупреждает Александра Прокопенко, научный сотрудник Carnegie Russia Eurasia Center.

При ценах на нефть ниже $50 Минфину придется проводить секвестр бюджета, согласны аналитики MMI. В таких условиях бюджет недополучит 1,9 трлн рублей сырьевой ренты, а если Urals упадет до $45 — почти 3 трлн рублей, по оценкам Райффайзенбанка.