Отмена тарифов Трампа обещает краткосрочный подъем рынков, но вызывает долгосрочные опасения

ТОКИО, 29 мая (Рейтер) - Решение суда, которое приостановило введение значительных пошлин, установленных президентом США Дональдом Трампом, изначально вызвало оптимистичное настроение на фондовых рынках. Тем не менее, опасения по поводу возможного продолжительного политического и экономического застоя усилили беспокойство инвесторов о будущем. Большинство рынков уже успели компенсировать потери, вызванные пошлинами, объявленными в начале апреля. С тех пор сроки и размеры тарифов неоднократно пересматривались, а недавняя блокировка со стороны торгового суда США добавила новый поворот в эту ситуацию. Администрация Трампа незамедлительно подала апелляцию на это решение, но оно все же подарило временное облегчение рисковым активам и доллару, который стал одним из главных пострадавших от непостоянной торговой стратегии Белого дома. Тем не менее, аналитик Дэвид Чао из Invesco указывает, что неопределенность, возникшая в результате недавнего судебного решения, может оказать давление на компании в долгосрочной перспективе. "Меня сильно беспокоит, что фирмы могут сократить такие важные аспекты, как найм сотрудников, капитальные вложения и увеличение зарплат, - отметил он. - Это, безусловно, может негативно сказаться на финансовых результатах компаний и снизить активность потребителей". После резкого падения рынков, вызванного указом Трампа в апреле, президент приостановил большинство предложенных импортных пошлин и пообещал заключить соглашения с торговыми партнерами. Однако на данный момент удалось достичь соглашения лишь с Великобританией, и судебная блокировка может снизить инициативу других стран, таких как Япония, к быстрому заключению торговых сделок, отметил Чао. Аналитик Чару Чанана из Saxo добавила, что данное решение является незначительным позитивом для рыночных настроений, так как оно минимизирует наиболее пессимистичные прогнозы экономического роста. "У Трампа все еще есть возможность обжаловать решение суда или ввести более узкие, целевые пошлины, поэтому политическая неопределенность сохраняется, - добавила она. - Бизнес по-прежнему сталкивается с отсутствием ясности, а политический курс остается нестабильным". Рынки демонстрировали значительные колебания на фоне непредсказуемых решений Трампа. Индекс вырос на 3,8% с момента объявления тарифов, европейские акции прибавили 2,2%, а основные фондовые индексы Китая остаются на уровне, близком к тому, что было восемь недель назад. Золото отступило от рекордных уровней, но все еще торгуется более чем на 4% выше, чем восемь недель назад, в то время как индекс доллара снизился на 4%. Доходность десятилетних казначейских облигаций США возросла на 30 базисных пунктов до 4,5%. Новости о решении торгового суда подняли азиатские фондовые индексы, причем южнокорейский Kospi и японский Nikkei выросли на 7% по сравнению с моментом объявления Трампом пошлин в апреле. Давление временно ослабло, однако необходимо соблюдать осторожность, так как высшие суды могут отменить это решение, заявил Шон Кэллоу из ITC Markets. "Инвесторы надеются, что американские суды не позволят администрации Белого дома нанести вред экономике США, что улучшит перспективы экономического роста и доллара", - добавил аналитик. Рэя Шарма-Онга из Aberdeen Investments отмечает, что торговую среду определяет волатильность и политические изменения, на которые инвесторы реагируют соответствующим образом. "Торговые и инвестиционные стратегии смещаются в сторону более краткосрочных горизонтов, - отметил он. - В портфелях стали чаще использоваться тактические сделки, ориентированные на ключевые факторы и события, вызванные политическими решениями Трампа". По словам Кея Окамуры из Neuberger Berman, торговая неопределенность негативно влияет на инвестиции и экономический рост, заставляя компании и регуляторов откладывать важные решения. "Такие политические колебания неблагоприятны для компаний, которым необходимо принимать решения на длительный срок, - сказал Окамура. - Для центральных банков это также становится дополнительным аргументом для занятия выжидательной позиции."