ФРС в центре внимания: инвесторы ищут сигналы о будущем изменении ставок

НЬЮ-ЙОРК, 16 июня (Рейтер) - На этой неделе рынки сосредоточат своё внимание на заседании Федеральной резервной системы США, которая стремится найти баланс между тревогами по поводу ослабления рынка труда и упорствующей инфляцией — инвесторы будут оценивать возможные риски для роста на американском фондовом рынке. Американский фондовый индекс S&P 500 значительно восстановился за последние два месяца, так как опасения по поводу потенциального воздействия торговых барьеров на экономику ослабли с момента падения рынка 2 апреля, когда президент США Дональд Трамп объявил о "дне освобождения". Однако в пятницу ралли остановилось — мировые фондовые рынки упали из-за бегства инвесторов в безопасные активы после ракетного удара Израиля по Ирану и ответной атаки Тегерана. Основные индексы США потеряли более 1% в этот день. Следующим важным событием для рынков станет двухдневное заседание ФРС. Ожидается, что центральный банк США оставит процентные ставки на текущем уровне в среду, однако инвесторы с нетерпением ждут любых намеков на возможное снижение ставок в будущем. Ставка по федеральным фондам составляет 4,25%-4,50%, после того как ФРС снизила её на четверть процентного пункта в декабре. "На следующей неделе ФРС должна будет попытаться убедить инвесторов в своей способности действовать, не давая конкретных обещаний. Если они снизят ставки слишком рано, до появления явных сигналов ослабления экономики, это может увеличить риск усиления инфляционных ожиданий", — отметил Дрю Матус из MetLife Investment Management. На майском заседании ФРС отметила растущие риски для инфляции и безработицы. У Федеральной резервной системы есть двойной мандат — поддержание полной занятости и ценовой стабильности, и инвесторы будут искать любые признаки того, что чиновники больше обеспокоены одной из этих задач и как это повлияет на ставки. Также в среду внимание инвесторов привлечет обновленный прогноз представителей ФРС касательно денежно-кредитной политики и экономики. Последние прогнозы были опубликованы в марте. Ларри Вертер из Daiwa Capital Markets America будет следить за показателями безработицы. Хотя согласно предыдущим прогнозам ФРС уровень безработицы к концу 2025 года должен составить 4,4%, Вертер ожидает уровень в 4,6% к концу года, указывая на последние данные, которые свидетельствуют о слабости рынка труда. "Если ожидается рост уровня безработицы в соответствии с текущей динамикой рынка труда и нет ожиданий значительного превышения прогноза ФРС по инфляции, это может открыть путь для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики для поддержки рынка труда позже в этом году", — сказал Вертер. Фьючерсы, связанные со ставкой по федеральным фондам, показывают, что рынки ожидают два снижения ставки до конца 2025 года, первое из которых может произойти в сентябре, согласно данным LSEG. Эти ожидания усилились после публикации инфляционных данных на прошлой неделе. Инвесторы также внимательно следят за тем, кого Трамп выберет в качестве преемника председателя ФРС Джерома Пауэлла, так как президент часто призывает центральный банк к снижению ставок. В начале июня Трамп заявил, что решение о новом председателе будет принято в ближайшее время, хотя в четверг добавил, что он не планирует увольнять Пауэлла, чей срок истекает в мае 2026 года. Рынки также будут следить за данными о розничных продажах, которые будут опубликованы во вторник. Инвесторы хотят узнать, привели ли пошлины к росту цен и оказали ли они давление на потребительские расходы. Ситуация в торговле, вероятно, продолжит вызывать напряжение на рынках — 8 июля истекает 90-дневная пауза в отношении широкого спектра пошлин Трампа. Торговое перемирие между Китаем и Соединенными Штатами на прошлой неделе дало надежду на достижение долгосрочного решения, однако отсутствие конкретики оставляет возможность для будущих конфликтов. Индекс S&P 500 на данный момент демонстрирует рост на 1,6% с начала 2025 года. Он вырос на 20% с минимума, достигнутого 8 апреля, и сейчас находится на 2,7% ниже исторического максимума, установленного в феврале. "Рынок продемонстрировал такой стремительный и мощный подъем, — отметила Марта Нортон из Empower. — Есть уязвимость к любым факторам, которые могут нарушить сформировавшуюся позитивную картину."