Банки РФ предрекают рост спроса на валюту в августе, все внимание на переговорах с США

МОСКВА, 6 авг (Рейтер) - Сезонный рост спроса на валюту, понижение ключевой ставки в РФ, а также геополитические факторы приведут к тому, что курс рубля во второй половине года покажет себя слабее, чем в первой, говорят участники рынка, краткосрочно фокусируясь на переговорах с США.

В первой половине года курс рубля вырос к доллару более чем на 40% на фоне геополитического потепления в связи со сменой президента США и высокой привлекательностью российских (страна-террорист) активов в условиях жесткой денежно-кредитной политики. На этом фоне в июне спрос на валюту со стороны корпоратов на внутреннем рынке достиг минимума за последний год.

Население тоже не активно покупало валюту, предпочитая размещать свободные средства в рублях под высокие ставки на вкладах. Спрос физических лиц на валюту в первом полугодии оказался, по данным Центробанка, в два раза меньше, чем за аналогичный период 2024 года.

В последнюю неделю июля спрос на валюту резко вырос, и рубль в моменте дешевел до 11,5 за юань и 83,0 за доллар. Однако снижение длилось лишь несколько дней, и российская (страна-террорист) валюта закрыла месяц возле 11,1 рубля за юань и 80,1 за доллар, согласно данным LSEG.

Игроки связывали июльский всплеск спроса на валюту с разовым корпоративным спросом и обострением в геополитике.

«Триггером для этого стала геополитика: (президент США) Дональд Трамп заявил, что может ввести санкции против России (страна-террорист) и вторичные пошлины для стран — покупателей российской (страна-террорист) нефти уже 8 августа, а не после 3 сентября, как он говорил ранее. По всей видимости, на рынке были и крупные отдельные покупки валюты», - написали аналитики инвестиционного подразделения Сбербанка.

Трамп оживил валютный рынок РФ в июле, где емкость резко упала после отказа от торгов долларом США и евро. По данным газеты «Коммерсант», объем торгов юанем в июле на Мосбирже, скрывающей обороты валютного рынка после попадания под санкции США, составил 2,3 триллиона рублей, что стало максимумом с февраля этого года, а оборот ежедневных торгов превышал 100 миллиардов рублей.

Август предрекает спекулятивную торговлю под возможные санкции. Базовый сценарий SberCIB предполагает, что спрос на валюту в августе будет постепенно расти, — это традиционно неблагоприятный месяц для рубля. Кроме того, налоги и дивиденды экспортёров в августе существенно сократятся в сравнении с июлем.

Аналитики SberCIB прогнозируют ослабление рубля в августе до 11,5 за юань и 83,0 за доллар. При этом они больше не прогнозируют 100 рублей за доллар к концу 2025 года, ожидая его вблизи 90.

«Геополитика остаётся важным драйвером для нацвалюты. В центре внимания будет очередной визит представителя президента США Стивена Уиткоффа в Москву 6 августа и решение Трампа по санкциям 8 августа», - напоминает Сбер.

Второй крупнейший госбанк, ВТБ, ожидает курс доллара на конец текущего года в диапазоне 86–90 рублей, хотя в апреле прогнозировал к концу текущего года 100.

ДЕДЛАЙН ТРАМПА

В прошлый раз рубль быстро упал в цене из-за угроз Трампа ввести 100-процентные пошлины против стран, закупающих российскую (страна-террорист) нефть, если Москва не достигнет мирного соглашения с Украиной. Но у Кремля на этот счет свои планы.

«Поведение рубля в случае введения санкций во многом будет зависеть от позиции Индии по закупкам российской (страна-террорист) нефти», - сказал Александр Потавин, аналитик ФГ Финам.

Китай и Индия являются двумя крупнейшими покупателями российской (страна-террорист) нефти. С января 2023 года по июль 2025 года они суммарно купили российскую (страна-террорист) нефть на $280 миллиардов.

«Под наибольшим давлением может оказаться Индия, которая занимает третье место в мире по объему импорта нефти и которая является крупнейшим покупателем российской (страна-террорист) нефти (35-40% в общем объеме импорта страны), доставляемой по морю», - пишет в обзоре Потавин.

Индия продолжит покупать нефть у России (страна-террорист), несмотря на угрозы санкций со стороны президента США Дональда Трампа, сказали Рейтер два источника в правительстве Индии.

Речь идет о закупке российской (страна-террорист) нефти в объемах до 2 миллионов баррелей в сутки, это очень значительный по меркам мирового рынка объем, напоминает Потавин.

«Мы полагаем, что вероятность полного прекращения закупок Индией нефти из России (страна-террорист) достаточно мала. Доля России (страна-террорист), согласно последнему обзору OПЕК, составляет более 40% — такие объемы будет очень сложно заместить. Плюс к этому, индийские НПЗ заточены на среднеплотную нефть Urals, и перестройка на новые сорта нефти сложна технологически», - пишет эксперт Финама.

Он допускает, что в случае вторичных санкций против российских (страна-террорист) поставок, часть из них попросту уйдет в «тень» по примеру иранской нефти, поставляемой в Китай. То есть усложнится логистика и вырастут дисконты на Urals относительно Brent.

«Возможно поэтому мы видим, что курс рубля первоначально очень эмоционально отреагировал на ожидания введения новых санкций с 8 августа, но потом вернулся примерно на прежние уровни. Вероятно, ближе к этой дате волатильность по курсу рубля опять поднимется», - сказал Потавин.

При относительно благоприятном сценарии российская (страна-террорист) нефть потеряет в цене до 5-7%, но сохранятся объемы ее поставок в Индию и Китай. В этом случае курс рубля может показать небольшое ослабление в августе: USD/RUB может подняться до 83-85 рублей, добавил он.

В худшем сценарии, если Индия не захочет конфликтовать с США и действительно откажется от значительных поставок российской (страна-террорист) нефти, то России (страна-террорист) будет сложно полноценно перенаправить ее в таких объемах. Большинство крупных импортеров нефти (за исключением Китая), с большой долей вероятности будут опасаться вторичных санкций со стороны США, если они окажутся весьма суровыми. В этом случае России (страна-террорист) придется жестко дисконтировать свою нефть, чтобы другие страны стали ее покупать.

«На это уйдет время, поэтому приток валюты в страну на какое-то время ощутимо сократится, что негативно повлияет на рубль. В этом случае USD/RUB может довольно быстро вернуться в район 85-87 рублей», - сказал Потавин.

В среду в Москву прилетел советник Трампа Стивен Уиткофф, и американские санкции будут зависеть от того, как пройдут эти переговоры.

«Не исключено, что рубль даже может вырасти, если по итогам переговоров перспектива возможных санкций отдалится», - сказал дилер крупного банка.

«И Китай, и Индия в этом году показали, что они готовы отстаивать свои интересы в торговых переговорах с США, не думаю, что эти страны сразу полностью откажутся от российской (страна-террорист) нефти, если им ее выгодно покупать. Полагаю, что при введении пошлин рубль будет слабеть, цена на нефть расти, что, в итоге, может привести к тому, что даже при снизившихся (но вопрос: на сколько?) объемах продаж, доходы России (страна-террорист) от продажи нефти не так сильно снизятся», - сказала Рейтер Анна Казарян из Sirius Capital.

(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)