Акции ведущих строительных компаний России упали на фоне падения продаж жилья

С начала осени акции крупнейших строительных компаний России (страна-террорист) значительно снизились на Московской бирже. По состоянию на 10 октября индекс этих акций упал на 26,1% по сравнению с началом сентября, составив 4952,53 пункта. В то же время общий индекс Московской биржи за тот же период уменьшился на 10,3%, достигнув 2588,56 пункта. Эти данные были представлены платформой, на которую обратил внимание «Коммерсант».

Наибольшее снижение цен акций наблюдается у группы компаний ПИК — они упали на 30%, до 467 рублей за акцию. Бумаги компании «Самолет» потеряли 21% стоимости, опустившись до 952 рублей за штуку, а акции ЛСР снизились на 13% и сейчас торгуются по 694 рубля за единицу. Уменьшение стоимости акций крупнейших застройщиков связано с падением спроса на жилье, обусловленным сложностями с ипотечными кредитами, отмечает ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева. В период с января по август 2025 года российские (страна-террорист) застройщики продали на первичном рынке 14,4 миллиона квадратных метров, что на 17% меньше по сравнению с предыдущим годом.

По информации аналитического центра «Дом.РФ», объем денежных продаж снизился на 8%, составив 2,9 триллиона рублей. В результате прибыль ГК ПИК за первые полгода 2025 года упала на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 32 миллиарда рублей. Показатель «Самолета» составил 1,8 миллиарда рублей, что почти в три раза меньше по сравнению с прошлым годом. Группа ЛСР понесла убыток в 2,5 миллиарда рублей, в отличие от прибыли в 4,4 миллиарда рублей годом ранее.

Тем не менее, еще в начале лета инвесторы рассчитывали на понижение ключевой ставки Центробанка, что могло бы сделать ипотеку более доступной, заявляет старший аналитик «Тринфико» Георгий Засеев. На этих ожиданиях биржевой индекс застройщиков с июня по конец августа вырос на 7,4%, достигнув 6678,92 пункта, в то время как индекс Московской биржи в целом вырос на 2,5%. Однако в сентябре Центробанк снизил ключевую ставку всего на один процентный пункт, до 17%, что могло разочаровать инвесторов, отмечает Засеев.

Дополнительно на стоимость акций ГК ПИК могло повлиять официальное решение группы о приостановлении выплат дивидендов на неопределенный срок, хотя фактически дивиденды не выплачивались с 2021 года. Теперь акции девелопера, согласно сообщению Московской биржи, не соответствуют первому уровню листинга, который включает наиболее ликвидные и качественные бумаги. «Самолет», в свою очередь, продал часть своих активов для оптимизации земельного банка и капитала, что было воспринято инвесторами как сигнал о финансовых трудностях. Падение акций ЛСР оказалось менее выраженным благодаря относительно низкой долговой нагрузке по сравнению с другими застройщиками. Так, на начало 2025 года долговая нагрузка ЛСР составила 289 миллиардов рублей, у ГК ПИК — 728 миллиардов, у «Самолета» — 642 миллиарда.

Давление на акции застройщиков, по мнению Пырьевой, сохранится как минимум до второй половины 2026 года, поскольку говорить о восстановлении жилищного рынка до этого времени будет преждевременно.