Пятерка в фокусе: последний рывок

(Повтор сообщения от 12 дек, текст без изменений)

12 дек (Рейтер) - Лидеры стран ЕC соберутся для финальной стадии согласования финансирования Украины за счет замороженных российских (страна-террорист) активов, в то время как в Соединенных Штатах будут опубликованы отложенные данные о рынке труда и розничных продажах. Тем временем ЕЦБ, а также центральные банки Японии, Великобритании, Норвегии и Швеции проведут свои последние в этом году заседания.

Ниже следует обзор основных рыночных событий предстоящей недели.

1/ ДОЛГОЖДАННОЕ РЕШЕНИЕ Лидеры стран ЕС встретятся в предстоящий четверг для согласования механизма использования замороженных в Европе российских (страна-террорист) активов для финансирования Украины. Ставки высоки: замороженные активы являются основным козырем Европы, чтобы получить право голоса в переговорах об урегулировании украинского конфликта, в основном ведущихся между Вашингтоном и Москвой. Идея состоит в том, чтобы задействовать примерно 210 миллиардов евро ($245 миллиардов) российских (страна-террорист) активов в Европе, львиная доля которых сейчас находится в денежных средствах и заморожена в Бельгии, которая все активнее выступает против реализации данной инициативы.

Между тем Российский (страна-террорист) Центробанк

сообщил

, что считает планы Еврокомиссии использовать его активы для финансирования Украины незаконными, и намерен оспаривать эти действия в судах, а также перейти к защите своих интересов всеми доступными способами в случае дальнейшего продвижения обсуждаемых инициатив.

Правительства Европейского союза в четверг инициировали процесс долгосрочной заморозки активов ЦБР в Европе, чтобы избежать голосований каждые полгода и подготовить почву для использования этих средств для финансирования Украины.

2/ ЛУЧШЕ ПОЗДНО, ЧЕМ НИКОГДА Трудовая статистика США за ноябрь, публикация которой была отложена из-за приостановки работы правительства, прольет свет на степень ослабления рынка труда и может дать подсказки о следующем решении ФРС.

Согласно опросу Рейтер, о

жидается, что ноябрьский отчет о занятости вне сельскохозяйственного сектора,

который выйдет во вторник, укажет на слабый рост — всего на 35.000 рабочих мест. Один из ключевых экономических индикаторов выйдет после того, как Федрезерв в среду снизил ставку на четверть процентного пункта третий раз подряд. Тем не менее перспективы дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики остаются неясными. Ожидается публикация и других отложенных данных, включая розничные продажи за октябрь во вторник, а также индекс потребительских цен за ноябрь - в четверг.

3/СКОЛЬКО ПОВЫШЕНИЙ? Участники рынка уверены в повышении ставки Банком Японии 19 декабря - на это указывает резкий подъем доходности двухлетних японских гособлигаций в декабре до пиков последние 18 лет. А вот дальнейшие действия менее очевидны. Ряд экономистов в целом ожидает как минимум ещё одно повышение на четверть пункта в 2026 году - до 1%. По их мнению, этот уровень ставки может стать финальным в текущем цикле.

Ястребы утверждают, что ставка должна подняться до 1,5%, чтобы компенсировать инфляционное давление от нового правительственного плана поддержки экономики - крупнейшего со времен пандемии. Траектория денежно-кредитной политики и сопутствующая риторика ЦБ будут иметь ключевое значение для иены, которая продолжает снижаться несмотря на исторические максимумы доходности бондов. На фоне недавнего ужесточения позиций других стран G10, таких как Канада и Австралия, импульс сделок кэрри-трейд, оказывающих давление на японскую валюту, вероятно, усилится в 2026 году.

4/ НЕ ВРЕМЯ ДЛЯ ПРАЗДНИЧНОГО ЗАТИШЬЯ Заседание Европейского центрального банка в четверг рассматривалось как спокойное предпраздничное мероприятие. Но ситуация резко изменилась, когда инвесторы начали закладывать вероятность повышения ставки ЕЦБ в 2026 году вместо снижения, после того как член совета управляющих регулятора Изабель Шнабель сказала о возможности такого шага. Подобные комментарии от главного ястреба центробанка не удивили рынок, и Шнабель даже отметила, что повышение ставки не произойдет в ближайшее время. Тем не менее, более сильные, чем ожидалось, показатели экономического роста и инфляции уже ослабили ожидания дальнейших шагов вниз со времени октябрьского заседания регулятора. Поэтому, хотя и, вероятно, что ставки по итогам предстоящего заседания останутся на уровне 2%, рынки будут внимательно следить за каждым словом главы ЕЦБ Кристин Лагард о дальнейших перспективах.

Между тем ожидается, что в четверг центральные банки Швеции и Норвегии также сохранят текущий уровень ставок.

5/ НЕ ВСЕ ЕЩЕ РЕШЕНО Согласно опросу Рейтер, снижение ставки Банка Англии в декабре выглядит практически предрешенным, однако вопросы по поводу траектории ДКП в 2026 году, вероятно, останутся. В настоящее время финансовые рынки закладывают 90-процентную вероятность снижения ставки до 3,75% с 4,0%, хотя неблагоприятные данные об инфляции в среду все еще могут изменить ситуацию. Комитет по денежно-кредитной политике в ноябре принял решение не менять ключевую ставку с минимальным перевесом - пять голосов против четырех. Судя по комментариям заместителей главы регулятора Клэр Ломбарделли и Дэйва Рамсдена, расхождения во мнениях среди чиновников сохранятся и в 2026 году, независимо от решения в четверг. В то время как Ломбарделли допустила, что цикл смягчения политики близок к завершению, Рамсден сказал, что постепенное снижение процентных ставок остается целесообразным.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Йорюк Бахчели, Энди Брюс, Джон О'Доннелл, Кевин Баклэнд, Льюис Краускопф, Суманта Сен, Карин Строхекер)