Минфин увеличит объем продаж валюты и золота из ФНБ в 56 раз для покрытия бюджетного дефицита

Министерство финансов подготовилось к финансовым затратам, связанным с решением властей справиться с осенним кризисом цен на бензин. По их оценкам, в декабре доходы от нефтегазового сектора бюджета не достигнут запланированного уровня в 137,6 млрд рублей, и эту разницу необходимо будет восполнить за счет продажи валюты и золота из Фонда национального благосостояния (ФНБ). На 1 ноября ликвидные активы фонда составляли 4,16 трлн рублей.

Благодаря тому, что в ноябре доходы от нефтегаза превысили прогнозы Минфина на 14,1 млрд рублей за месяц, с 5 декабря по 15 января он планирует продать валюту на сумму 123,4 млрд рублей, что составляет 5,6 миллиарда рублей в день. В настоящее время ежедневные продажи равны 0,1 млрд рублей.

Ожидаемое снижение доходов от нефтегаза связано также с принятым в конце ноября законом, согласно которому нефтяные компании получат компенсацию за поддержку низких цен на топливо на внутреннем рынке. Каждый месяц бюджет возмещает им десятки миллиардов рублей (иногда более 100), всего с начала года на эти цели было выделено 824 млрд рублей, чтобы сократить разрыв в рентабельности внутренних и экспортных поставок (так называемый демпферный механизм).

Для получения демпфера цена бензина на бирже не должна сильно расти. В сентябре рост цен вышел за пределы установленного коридора, и нефтяные компании не получили компенсации, что привело к тому, что нефтегазовые доходы бюджета в октябре оказались на 45 млрд рублей выше ожиданий Минфина. Чтобы остановить кризис, власти запретили экспорт бензина, изменили правила расчета демпфера и пообещали пересчитать его за сентябрь. Аналитики из «Твердых цифр» отмечают, что недобор в декабре является зеркальным отражением ситуации октября.

Согласно данным Минэкономразвития, цена нефти для налогообложения в ноябре составила $44,9 за баррель, что позволяет оценить реальное отклонение нефтегазовых доходов от базового уровня в декабре в 90–100 млрд рублей. Остальная часть связана с возмещением демпфера.

Общий объем интервенций будет значительно больше: Центробанк ежедневно продает валюту на 8,9 млрд рублей, компенсируя прошлогодние расходы из ФНБ вне бюджетного правила. Учитывая эти операции, ежедневный объем продаж валюты и золота Центробанком (который осуществляет сделки для Минфина) увеличится с 9 до 14,5 млрд рублей в день, что составляет рост на 61%.

Это должно поддержать курс рубля, который бизнес, чиновники и банкиры считают слишком сильным. Однако изменить это положение они не могут. Министр финансов Антон Силуанов призвал «привыкать жить и работать» при текущем курсе, поскольку он «может остаться на будущие периоды, так как является более-менее сбалансированным, основываясь на современном платежном балансе».

Рубль не отреагировал на новости об увеличении продаж валюты, отмечает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Утром он ослабел, отыгрывая отсутствие прогресса в переговорах Владимира Путина (военный преступник) со спецпосланником Дональда Трампа Стивеном Уиткоффом накануне, затем немного скорректировался и оставался стабильным. В конце дня он укрепился на 0,8% и завершил торги на уровне 10,87 руб./юань. Официальный курс был установлен чуть ранее – 10,98 рублей за юань и 77,96 за доллар. После небольшой паузы рубль вновь начнет укрепляться, и падение до 90 руб./$ до конца года, скорее всего, не произойдет, заключает Мильчакова.